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Rebalanceo: Por qué Nasdaq redujo el impacto de las tecnológicas en el índice

  • El índice bursátil Nasdaq 100, ampliamente reconocido por su enfoque en compañías tecnológicas, tuvo el tercer rebalanceo de su historia el pasado 24 de julio.

jueves 05 de octubre de 2023, 17:34h

05OCT23 – MADRID.- El objetivo principal de este ajuste es reducir el peso que las cinco gigantes del sector, Apple, Microsoft, Alphabet (la matriz de Google), Amazon y Nvidia, tienen dentro del índice. Estas empresas llegaron a acaparar el 43 % del valor del indicador, pero desde el rebalanceo solo representan el 38 %.

Crédito foto: pexels.com
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Nasdaq es uno de los principales mercados de negociación de acciones a nivel global. Gestiona varios índices diseñados para reflejar la evolución de las empresas tecnológicas volátiles y rentables. ¿Que es Nasdaq 100? Es el índice que, en particular, rastrea a las 100 mayores compañías que cotizan en este mercado.

La necesidad de reducir la dependencia de los gigantes tecnológicos

Los responsables del Nasdaq han decidido llevar a cabo este rebalanceo para evitar que la evolución del índice esté tan influenciada por unos pocos valores. El espectacular crecimiento de las gigantes tecnológicas ha dejado atrás a la gran mayoría de las empresas que conforman el Nasdaq. Durante el año 2023, Amazon ha aumentado su valor en un 49 %, Apple ha subido un 47 %, y Microsoft ha experimentado un aumento del 43 %.

Como es característico de los índices bursátiles, a medida que una empresa se revaloriza más que las demás, adquiere un mayor peso en el índice, lo que ha ocurrido con el Nasdaq en este caso.

Esta misma tendencia de aumento de peso de las gigantes tecnológicas se ha observado en otros índices que también incluyen estas empresas. Por ejemplo, el S&P 500, que agrupa a las mayores empresas estadounidenses, ha experimentado un incremento del 15 % este año, impulsado en gran parte por el desempeño de las grandes tecnológicas. Si excluyéramos a estas siete gigantes tecnológicas del S&P 500, el índice habría crecido solo un 2 % en el mismo período.

Impacto en los fondos de inversión

Aunque a primera vista la corrección del Nasdaq 100 solo afecta a la fórmula de cálculo utilizada, esta decisión ha tenido un impacto real en los mercados financieros. Esto se debe a la gran cantidad de fondos indexados que replican la evolución de este índice.

Las gestoras de fondos de bajo costo que siguen el Nasdaq 100 se ven obligadas a vender acciones de empresas como Apple, Microsoft y Alphabet para reflejar de manera precisa el valor del índice ajustado.

Apenas se dio a conocer la noticia del rebalanceo del Nasdaq, tuvo un efecto inmediato en las acciones de estas gigantes tecnológicas. Apple perdió un 1.1 % de su valor y cayó por debajo del billón de dólares de capitalización bursátil, mientras que Alphabet y Amazon experimentaron pérdidas superiores al 2 %.

Una medida para corregir la concentración excesiva

Los siete valores más grandes del Nasdaq 100 representan conjuntamente más del 50 % del mercado. Esto significa que lo que suceda con Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia y Meta tiene una mayor importancia que lo que ocurra con los otros valores restantes.

Esta concentración excesiva es precisamente lo que los administradores del índice buscan corregir, con el objetivo de que el índice refleje mejor la situación de todo el sector tecnológico estadounidense.

Además del cambio automático que se produjo al modificar la fórmula del índice, otra parte del ajuste ocurrió de manera real debido a que los fondos de inversión indexados y los ETF que replican el Nasdaq tuvieron que vender acciones de las empresas afectadas. Esto estaría introduciendo presión a la baja sobre el valor de estas acciones.

La decisión del Nasdaq de reducir el impacto de las gigantes tecnológicas en su índice es un paso importante hacia la diversificación y la representatividad adecuada del mercado tecnológico estadounidense en su conjunto. A medida que estas empresas continúan creciendo, mantener un equilibrio en el índice se vuelve esencial para garantizar una evaluación precisa de la industria tecnológica en los mercados financieros.

(CN-94)

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